２００２年，張裕集團與法國卡斯特集團在煙臺聯手打造的張裕·卡斯特酒莊， 張裕遼寧黃金冰谷冰酒酒莊和新西蘭張裕凱利酒莊。 新西蘭張裕凱利酒莊是惟一在海外的酒莊。 ２００７年修建而成的張裕愛斐堡國際酒莊。

完全是雙方合意，可以不同價格。

你好！在輿論普遍對張裕集團兩次轉讓股權價格不同群情激憤時，有必要反思股權轉讓溢價差異化的合理性，以及其中真正的原因。在了解了中天科技這個案例后，超高差異化率就會有更直觀的感受。在企業(yè)股權轉讓中，人們普遍關注的問題只有兩個：其一是企業(yè)僅代表個人觀點，不喜勿噴，謝謝。

這次被中國證監(jiān)會山東證監(jiān)局責令整改，張裕的無形資產存在2個問題：　　一是就張裕等商標而言，張裕承擔了本應由張裕集團承擔的大量職責和費用。這就存在著以商標使用費的名義將利潤轉移至大股東張裕集團的重大嫌疑?！　《蔷?009年注冊的愛斐堡、黃金冰谷等商標而言，張裕不僅存在利用商標使用費轉移利潤為大股東謀取利益的問題，而且張裕集團存在著侵占上市公司無形資產的問題。這都嚴重侵害了眾多中小股東的利益?！　∑鋵?，如果嚴格履行了上市公司關聯交易審議披露程序，這類不公平交易就很可能暴露，中小股東的利益可能就不會受到侵害.　　要仔細檢查交易的實質內容,對這種不僅僅通過財會手法進行的舞弊，如果審計人員僅從財務賬面上對會計處理的手續(xù)、程序及記賬憑證附件等進行常規(guī)的形式檢查，可能很難發(fā)現問題?！　堅５陌咐崾緦徲嬋藛T，在審計過程中不僅要審計各類交易形式上的內容，更要仔細檢查其實質內容，并將相關或類似交易的實質內容進行必要的對比和分析，看各類交易是否存在明顯或變相重復列支成本、費用的情形?！　∪缭趶堅５陌咐校环矫?，對支付的商標使用費，應該對相關會計憑證、審批手續(xù)及商標使用合同等，實施一系列的常規(guī)檢查程序，還要仔細閱讀和了解商標使用合同的相關內容，如其中的商標使用費主要用于宣傳商標及使用商標的產品，并對合同的內容及實際遵循情況進行必要的對比和分析?！　×硪环矫妫瑢χЦ兜膹V告費，除了實施常規(guī)檢查程序外，審計人員還應該以應有的職業(yè)懷疑態(tài)度提出疑問：既然商標的宣傳和維護屬于張裕集團的責任，那么，張裕再支付維護商標的廣告費就有不合理之嫌，由此做進一步檢查后，就容易查明存在的問題了?！　∫陨虡耸褂觅M作為轉移利潤的媒介，僅僅是企業(yè)轉移利潤常見的一種情形。 審計人員應圍繞影響被檢查單位利潤高低的各種主要因素，對被檢查單位與其自身以往年度、與同類企業(yè)同期在成本、費用及利潤等方面分別進行對比分析，盡可能從其中的異常變化中尋找出自相矛盾、有悖情理、不合邏輯的情況，并以此為突破口實施進一步的檢查，這樣，就容易挖掘出隱匿或轉移利潤的問題?！　∑髽I(yè)在關聯交易中直接轉移資產進行舞弊的情形也屢見不鮮，如張裕的情況，審計人員就能以應有的職業(yè)敏感，對作為非生產實體的張裕集團創(chuàng)造這些商標的可能性持必要的合理懷疑態(tài)度，同時以商標許可使用時點為關鍵時點，檢查在該時點前張裕是否已在生產過程中開發(fā)和銷售了使用這些商標的產品，是否早就發(fā)生了創(chuàng)立這些商標的前期費用，并在必要的綜合分析后查明情況。本質　　在于公司治理不規(guī)范其實，張裕采取多種形式轉移利潤或資產，嚴重侵害眾多中小股東的利益，其本質問題是，張裕未能嚴格遵循上市公司在公司治理方面的規(guī)定，存在公司治理結構混亂的嚴重問題，主要涉及公司規(guī)章制度遵循及獨立性兩方面?！　√貏e是在獨立性方面，張裕與其大股東之間存在內部機構職責混淆、 人員混用、業(yè)務財務混批、資產管理和使用混亂等許多問題，如張裕集團副總經理分管上市公司業(yè)務、集團與上市公司人員混用、集團部分財務憑證由上市公司財務人員作為復核人等.　　. 之所以出現公司治理結構混亂的情況，主要目的很可能就是為了方便將上市公司的利益轉為少數大股東的利益?！　】梢?，今后對公司治理結構混亂的企業(yè)，審計人員要以應有的合理懷疑態(tài)度去分析被檢查單位造成混亂的深層目的，并對可能受到影響的、或可能存在問題的領域做重點追蹤檢查，盡可能分析并挖掘出被檢查單位存在的違法違規(guī)問題?！　《鳛楣姽荆粌H要自覺維護所有股東，特別是中小股東的權益，還要自覺接受社會公眾的監(jiān)督,　　國家相關職能部門則不僅應進一步規(guī)范和完善對公眾公司治理結構的要求，還要認真考慮如何建立健全保護公眾公司中小股東利益的機制，加強對公眾公司的全方位管理和監(jiān)督。